傅海棠：从草根农民到20亿富豪的逆袭之路
以下为傅海棠的演讲内容整理，值得各位期友深读！
观点摘要：有句话叫“适合自己的就是最好的”，实际上这句话是严重错误的。正确的方法任何人都适合，错误的方法任何人都不适合！真理只有一个。
做期货其实就是做生意，做买卖。在电脑上做生意，和菜摊子上卖菜并没有本质的区别。
论其有余不足，而知贵贱。贵上极则反贱，贱下极则反贵。
期货投资要抓住主要矛盾，其实核心就是供求关系和价值规律的综合分析和判断。“无我无为”的意思是一切分析判断要符合自然规律，符合真理，符合事实，不是凭空想象捏造出来的。
实事求是就是“无我无为”的表现。到底有没有确定性，我可以毫不含糊地告诉你，有的！
宇宙的运行规律，以前是这样，以后也会是这样。
如何预判经济走势，最重要的是看国家货币政策的宽松程度。
商品价值规律从来就没有变过，低了高，高了低，春夏秋冬，一年四季，这是永恒的规律。
正确的理论，正确的投资方法，长期下去，最多十五六年，会发现自己怎么做就怎么赚钱，感叹期货这么好玩。
白糖目前每年大概有3%的需求增量，需求端的变数不大，不要重点看需求端，要看供应端，要看库存。
一旦发现这个商品在这个时间节点和价位结构上，继续持续下去就会“车毁人亡”，这就是“极点”，就是入场的最佳时机。
行情不确定，重仓被深套，这换谁心态都好不了。
要解决的不是心态问题，首先要解决的是确定性问题。其实我的一切智慧就是建立在所有问题都实事求是、遵循客观规律，从来不主观臆断，凭空想象。拥有的财富越多，身上肩负的责任越大，越需要更加努力奋斗，历来如此。
只有知道买方和卖方心态的变化，才能准确地把握行情的走势发展。
猪肉和鸡肉、鱼肉、鸡蛋等没有直接的关系，最多是一个间接的关系。
正确的方法只有一个：用供求关系和价值规律做期货我做期货也有20年了，在这20年的期货生涯中也算是充满波折和起伏。
期货交易是比较复杂的，首先我们需要弄清楚大部分人为什么亏钱，之后才能走向盈利之路。做期货为什么亏钱？方法不正确。首先期货交易的方法非常多，但是真正正确的方法只有一个。
有句话叫“适合自己的就是最好的”，实际上这句话是严重错误的。
正确的方法任何人都适合，错误的方法任何人都不适合！真理只有一个。如果运用正确的方法从事期货交易，那么随着时间的推移，水平会越来越高。只要方法正确，并且生存下来，那么结果一定会成功。如果方法不正确，无论过程中有多风光，最终都会失败。真理是永恒不变的，只要方法正确，最后只会不断靠近真理，炉火纯青。
做期货其实就是做生意，做买卖。在电脑上做生意，和菜摊子上卖菜并没有本质的区别，凌晨去批发市场采购青菜，天明了去零售市场去零售，如果菜很多卖不出去，只能亏本打折出售；如果看准了，市场上菜很少，反而可以溢价卖出，那就赚钱了。期货投资是在电脑上做，他们是在菜市场做，本质上一模一样。当然，要想做好生意，则需要懂行，懂生意经。而现实是绝大部分期货投资人都不懂行，不懂生意经。
技术交易，比如依靠均线做判断，看着均线突破了做进去，结果回调了，你判断是假突破止损了，结果止损了又涨上去了。如此反复，什么时候能做对行情？还有波浪理论，但是“千人千浪”，没有一个固定的标准，无始无终，不是一个正确的方法，浪费时间，浪费精力，浪费金钱。
我们中华民族五千年灿烂文化，古人是非常有智慧的，给我们总结了非常实用的规律：市场运动遵循天道规律，价格趋势源于供求动力。论其有余不足，而知贵贱。贵上极则反贱，贱下极则反贵。意思就是首先要知道标的物数量是多了还是少了，才能知道价格便宜了还是贵了。便宜过度了就会涨价，贵过头了就会便宜。
期货投资要抓住主要矛盾，其实核心就是供求关系和价值规律的综合分析和判断，一切都是围绕这个核心进行的。只要把核心搞清楚，就知道接下来要干什么工作了，所有的一切工作都是围绕这个核心进行的。供求决定价格，供大于求一定是下跌的，当然这前提就是这个行业目前盈利丰厚。供小于求，价格会上涨，前提是，这个行业目前亏损累累。
一旦价格低于成本时间足够长，或者说亏损足够深，如果亏得不够狠不够多，那么企业可能还想继续生产，不想退出。本质就是搞清楚供求关系和价值规律，以此才能顺势而为。有人说要“无我无为”，做“墙头草”不要主观判断，这是大错特错的。没有了主观判断，如何去判断和分析涨跌？
“无我无为”不是不要有主观判断，这样的想法是没有真正理解这句话。“无我无为”的意思是一切分析判断要符合自然规律，符合真理，符合事实，不是凭空想象捏造出来的。实事求是就是“无我无为”的表现。
• 因为宇宙规律永不变，所以有确定性
到底有没有确定性，我可以毫不含糊地告诉你，有的！万事万物都有着规律，宇宙的运行都是有规律的，只要搞清楚宇宙和万物运行的规律，就相当于知道了未来。
做期货如果没有确定性，我就不来做期货了。不但有确定性，而且可以100%的确定性。
宇宙的运行规律，以前是这样，以后也会是这样。只要宇宙不爆炸，这运行规律是不会改变的。
最典型的例子，一年四季，春夏秋冬。就像天气不会一直热下去，也不会一直冷下去，阴阳转换就是围绕这个宇宙规律。阴阳平衡，物极必反，这是确定的。
这就像我们开车，为了不车毁人亡，就得左右转换，阴阳转换，阴阳平衡，物极必反，这就是宇宙的规律。供求两端出现严重的不平衡，“势”就来了，我们就做极端，就做“势”。这就像跷跷板一样，如果一边的“势”太大，那这边就会翘起来。
我们就研究供求的两端偏差大不大，如果供应减少，需求增加，价格还低，那么价格一定会大涨。无论你信不信都会涨。
2007年我判断2009年大蒜会出现大涨行情，因为2007年大蒜价格暴跌。当然我前面说了一定要懂行，外行是不行的。比如说你做豆粕，不知道豆粕是何物，什么用途，怎么可能做得好。
我们分析时，要做到去繁就简，不要把投资搞得太复杂。只要你抓住主要矛盾，如果你判断现在供应减少，需求增加，价格不高，那么这个就是主要矛盾，这就会导致行情上涨。
经济本质永恒不变。如何预判经济走势，最重要的是看国家货币政策的宽松程度，一定要关注国家货币政策的变化。只要货币供应跟得上，经济会越来越好。为什么经济会有起伏，那实际上是货币政策导致的。
货币一紧缩，经济就下滑。货币一宽松，经济就上行。所以说，我们只需要抓住其中的主要矛盾。货币一旦被储藏起来，不用于流通，就失去了货币正常的效用，就不是真正意义上的货币。
失去流通属性的货币，不能发挥商品交换媒介的作用。货币储蓄在银行，只要有人把它借出去使用，流通属性就没有消失。储藏和储蓄不同，储藏是藏起来不流通了，储蓄是存在银行，只要有人贷款，钱还在流转。持有现金不消费，是储藏；存银行，是储蓄。
储藏实物商品，不会造成流通货币的不足。而储藏实物货币，则会造成流通货币不足。货币储藏多少，就是流动性消失多少，就是有多少商品销不出去，对生产者的打击就有多大。
商品本身具有的价值规律永恒不变。商品价值规律从来就没有变过，低了高，高了低，春夏秋冬，一年四季，这是永恒的规律。
不要因为商品价格低的时间比较长，就相信永远不可能上涨，也不要因为价格长期在高位，就认为永远不会跌下去。
宇宙永恒的规律，低了必然涨，高了必然跌，只是周期有长短，不同的行业不一样。再分开来看行业，看这个行业到底是什么特性，全面地研究清楚，当然这需要点功夫，十几年一过，会发现自己“修炼成仙”了。
正确的理论，正确的投资方法，长期下去，最多十五六年，会发现自己怎么做就怎么赚钱，感叹期货这么好玩。
用正确的方法重复做，盈利概率越来越高，因为你是正确的。为什么很多投资者做了几十年都没有提高，因为他们采用的是错误的方法，怎么做也提高不了，在不同的环境当中，他们重复着同样的错误。因为他们没有确定性。
所以非常简单，要想有底气，要想心态好，要想资金配置合理，一定要有确定性，有了确定性，什么都有了。没有确定性，资金管理等于零，开仓轻一点就亏得慢，开仓重一点就亏得快，早晚都是亏。
对于风险控制，什么叫风险？看错了才有风险，看对了哪有风险？风险来自看错，所以我们要想办法看对，风险控制自然就解决了，资金管理也就解决了。没有把握和确定行情的能力，何谈资金管理，何谈控制风险，何谈好心态，最根本就在确定性上。
人性永恒不变。人性是不变的，是趋同的、从众的。当发现所有的观点都是一样的时候，你就要注意了。事实证明，趋同性越高，犯错的概率越高，当所有人的观点几乎都一样的时候几乎就没有对的时候。以前是这样，以后还是会这样。短视、贪婪、恐惧、不讲理是人性的缺点。我们要讲理，做到客观公正、实事求是，这样做期货投资才能赚钱。不能见利忘义，见利忘义一定亏钱，这实质上就是短视。
怎么选择品种？有四看：价格涨跌看供求，供求矛盾看库存，涨跌幅度看资金，价格高低看成本。
供求决定价格，价格涨跌看供求。我们只需要搞清楚是供大于求还是供过于求，就可以判断供需矛盾。
供求矛盾看库存。很多企业是没有办法搞清楚有多少生产和多少需求的，比方说白糖，曾经有一个投资者调研白糖需求去汇源和可口可乐公司，这个是错误的。白糖目前每年大概有3%的需求增量，需求端的变数不大，不要重点看需求端，要看供应端，要看库存。如果库存增加，说明供大于求。如果库存在减少，说明生产的不够需求。再看甘蔗比上一年种的多了还是少了，长势怎么样，或者收获时产量怎么样？去果汁厂只会浪费时间、浪费精力，什么都搞不清楚。现在库存等数据相关网站都有，做期货比以前方便了很多。
涨跌幅度看资金。这个资金指的是国家货币政策，比如这个品种现在供应减少，库存减少，国家又宽松货币，涨起来就快了。如果碰上产能释放，货币减少，那会导致下跌更多。哪有什么经济周期，只有货币周期或者政策周期。经济没有过热，只有繁荣。
价格高低看成本。成本是一个重要的指标，有一个经济学说“价格围绕价值上下波动”，价格从来没有围绕价值波动，“价格围绕成本上下波动”，供大于求，价格可能低于成本，供小于求，价格就会大于成本。掌握了这个规律，其实就掌握了主要矛盾。当然成本也是变的，如果到了最低成本，上下游产业链全部亏损，那就只有一个办法——涨！
选品种还有五句金句：低价格、低库存、负利润、需求好、高价差。
一定要注意升贴水结构，选择升贴水结构对我们有利的，做多，想长时间做最好是贴水结构。物极必反的极点在哪？一旦发现这个商品在这个时间节点和价位结构上，继续持续下去就会“车毁人亡”，这就是“极点”，就是入场的最佳时机。
• 实事求是，遵循客观规律，具体问题具体分析
现场问答问1：傅老师能否给我们介绍一下橡胶调研的情况？傅海棠：橡胶这个品种有着和其他品种不一样的复杂因素，目前橡胶相对过剩，因为橡胶树就长在那里，随时可以割。目前价格影响了工人割胶的积极性，所以下跌空间不大，但是上涨空间也有限，一旦价格上涨到一个合理的价格，产能很快就能够恢复。还有一点就是新合约升水问题，导致目前橡胶这个品种没有办法移仓换月持有。
问2：傅老师您好，我是一名短线重仓交易者，请问您是如何处理重仓交易过程中出现资金回撤或者大幅亏损时心态的调整？
傅海棠：行情不确定，重仓被深套，这换谁心态都好不了。要解决的不是心态问题，首先要解决的是确定性问题，如果你对这个品种研究得足够透彻，足够确定，那么也就不会存在所谓的心态问题，也能够坚定地持仓。其次才是仓位管理，做好仓位管理，兵无常势、水无常形，要根据具体情况具体对待。根据对行情确定的程度，合理地进行仓位管理。核心是抓住主要矛盾，寻找到确定性机会！
问3：看了您的书，我想怎么会有这么智慧的人，所以一定要来现场听一下您的讲课。我们了解到您调研棉花刚回来，您能给我们介绍下目前棉花的调研情况吗？您是行走的期货传奇，目前已经拥有很多财富了，那么您现在赚钱的动力是什么？
傅海棠：首先对于你的认可，表示非常感谢。其实我的一切智慧就是建立在所有问题都实事求是、遵循客观规律，从来不主观臆断，凭空想象。
第一个问题，对于棉花我可以给大家介绍一下调研的情况。目前现有库存还是相对较多的，但今年（2019年）棉花长势受低温天气影响，会减产，至于减产的程度以及如果减产之后，行情是涨是跌，这个需要及时跟踪，结合具体情况具体分析，由自己做出一个判断。总库存是否减少，这个关键还是要看全球库存变化情况，世界第一大产棉国是印度，第二是中国，第三是美国，产地非常多，且不集中。
第二个问题，赚钱的动力有两个，财富的拥有量是一个人成功的标志，也想通过积累财富，实现自己的人生价值，更好地服务社会，回报社会。其实拥有的财富越多，身上肩负的责任越大，越需要更加努力奋斗，历来如此。还有就是中国人的传统思想，也想给子孙后代留下点物质财富和精神财富。
问4：我们都知道您不看任何技术面，我想请问，您说交易结构很重要，您是如何做到买进去就涨、买进去就是拐点？
傅海棠：之所以不能做到买进去就涨、卖出时就跌是因为你们没有从事过具体的生意买卖。我不到10岁就开始卖玉米棒，在上学的时候也在做着生意，这个研究工作是要有“童子功”的。因为你没有深入产业，没有了解行业特点，不能把握现货供需关系的拐点以及现货供需变化对人们心态的影响，只有知道买方和卖方心态的变化，才能准确地把握行情的走势发展。价值规律是永恒不变的。
问5：傅老师您好，周末唐山传出限产消息，您如何看待螺纹？
傅海棠：对于唐山限产，可能会导致铁矿原料需求的减少，当然这需要关注库存的变化。限制产能是一方面，还需要关注需求端。
问6：感谢各位老师的分享，请问傅老师调研时间节点如何选择？未来农产品有哪些机会值得关注？
傅海棠：农产品目前整体处于一个相对较低的位置，也没有低到极端，但大部分都在底部区域。
价格低的原因，第一是世界过去很长时间处于一个丰收周期，全球范围内没有出现大的自然灾害。第二，全球资源的配置，尤其是巴西、南美洲各国，这些地方国土面积比中国小，但是这些地方的可耕肥沃的土地非常多。十几年以来，粮食等农作物的扩种面积非常大，因为雨林放火一烧就可以种地，且土地非常肥沃，还有就是单产的提高，随着全球种植技术的提高，包括种子的培育和种植技术等，所以全球的供应是持续增加的。
但是从今年开始，我们要重点关注，过去十几年的一个丰收周期，可能突然要转变了，因为全球范围内的气候都是不正常的，我们要重点关注气候。尤其是北半球的低温多雨，比如美国的玉米、豆粕，由于天气的问题，种植面积下降，种植时间晚了很多。
中国东北、新疆等地也存在不同程度的低温气候问题。就怕美国低温多雨，种植偏晚，影响单产，种晚了就会少收，农产品就这样。农产品受灾周期大概是6年、12年一个较为严重的灾害。拉长周期还真的是这样，美国的大豆牛市也差不多是6年，自然现象就是这样，虽然现在种植技术提高很多，但是全球农产品还是没有摆脱“看天吃饭的情况”。
后期重点关注吧!
问7：傅老师您好，我是河南的豆粕经销商，也是您的粉丝，想问一下如何选择出场点？出场的依据是什么？
傅海棠：这个需要具体情况具体分析，进场的时候，要根据当时的情况和你预期未来要发生的情况，每个品种不一样，都有价值规律的。要对参与的品种搞得非常清楚，现在什么价？现在的供求关系是什么样的？未来会发生什么样的情况？未来的供需关系会如何转变？要具体判断在当前宏观背景下，这个品种行情应该是什么样的？预期未来会出现什么情况？是否出现？是否超预期？本来预期涨2000点，赚了1500点出场了就非常好了，你要预期1500点，1000点出就很好了。具体问题具体分析，不能生搬硬套。
问8：目前肉鸡、蛋鸡补栏量很高，生猪的缺口很大，可能达到1000万吨到2000万吨，请问您对于未来养殖业如何看待？
傅海棠：首先目前生猪数量、存量确实下降得比较多，因为非洲猪瘟的问题，全世界范围内目前还没有有效治疗方法和预防的疫苗。其次，生猪未来要涨价，但是也不会像我们想象的那么夸张，不会涨到天上去。因为生猪养到100～110公斤是正常的，但也可以养到150～200公斤左右，猪越大出肉率越高，1头200公斤的猪可能高于2头100公斤猪的出肉率，那么折算来看全国生猪的减少也就影响没有那么大。
说毛猪涨到30元／斤，那几乎是不可能的，20元／斤可能也差不多了，以前的历史高点是11.5元／斤。最后是替代性，你不能算猪肉减少1000万吨，就需要1000万吨的鸡肉，不是这样的。贵了就不吃了，也不是必需品。
猪肉和鸡肉、鱼肉、鸡蛋等没有直接的关系，最多是一个间接的关系，影响是有限的。不能那样算替代性，那样算会犯大错误。
你算猪肉缺口1000万吨，鸡肉鸡蛋增加200万吨，还差800万吨缺口，那肉鸡就会涨到天上去，这样推演是错误的！
调研豆粕途中，我们发现企业养肉鸡是比较疯狂的，鸡苗是9.5～10元，大量扩栏。2个月过去了，鸡苗1.5元左右了。肉鸡价格下降，猪肉价格上涨，你涨你的，我跌我的，不是一个品种，最多是一个间接关系还是得关注本品种的增量和减量，间接关系只是一个辅助，没有直接的关系。当然对于未来鸡蛋是涨是跌，我是没有方向的，我也不建议做多或者放空，就是分析这个逻辑。
问9：同时满足5句金句的机会是比较少的，哪个条件比较关键？
傅海棠：同时满足所有条件的情况很少，要搞清楚目前处在一个什么样的情况之下，比如说目前生产这个品种也不亏钱，所以也就不是“负利润”，可是赚钱也不是很多，相对是低价，如果供应减少，需求增加，那么价格也会上涨。所以这5句话，每句话都很重要，看当前处在怎么样的供求关系和价值规律，要具体问题具体对待，实事求是。
